К основному контенту

Неожиданный подарок инвесторам в 2021 году

Для поддержки ослабленного пандемией бюджета государство повысило налоги на граждан и бизнес. Новых налоговых льгот никто не ждал. Видимо поэтому неожиданный подарок инвесторам остался незамеченным.

Речь идет об изменении в пункте 2 статьи 284.2 Налогового Кодекса, на который ссылается пункт 17.2 статьи 217 Налогового Кодекса. Изменение состоит в том, что если вы держали акции иностранной организации более 5 лет, то с 2021 года доход от их продажи не облагается НДФЛ.

Ранее эта «пятилетняя» льгота существовала в гораздо менее интересном виде, потому что применялась только к акциям российских организаций. Но торгуемые на российских биржах акции и так покрываются другой «трехлетней» льготой на долгосрочное владение.

Теперь же «обнулен» НДФЛ, если вы продаете зарубежные акции, которые держали более 5 лет, не важно торгуются эти акции на бирже или нет. Вы не платите НДФЛ не только на «валютную переоценку», а не платите налог совсем, не заморачиваясь с КИК, international lifestyle, вообще не вставая с дивана. О таком подарке никто даже не мечтал.

Новую «пятилетнюю» льготу в полной мере оценят те, кто продает особо крупные пакеты акций, потому что, в отличие от «трехлетней» льготы, она не имеет верхнего ограничения по сумме необлагаемого дохода.

Для льготы владение акциями в течение пяти лет до момента продажи должно быть непрерывным, то есть в этот период не должно было быть наследования или дарения акций. Льгота применяется, если основным активом эмитента акций не является недвижимость в России. Не ясно, применяется ли льгота, если эмитент находится в офшорной зоне из «черного списка» Минфина. В любом случае Кипр — долина русских стартапов — давно исключен из этого списка, то есть по акциям кипрских компаний льгота точно есть.

Интереснее всего, что вероятно льгота распространяется не только на индивидуальные акции, но и на некоторые инвестиционные фонды, в том числе ETF, фонды частного капитала, хедж-фонды, венчурные и т.п. фонды. И не только фонды акций.

На какие фонды распространяется льгота?

Исторически мировые финансовые центры сформировались в странах с традицией общего права, где инвестиционные фонды имели форму траста. В отличие от компаний, трасты обеспечивают гибкость входа и выхода инвесторов, при этом не требуют оформлять изменение уставного капитала, выкуп акций у акционеров и т.п. корпоративные действия. Однако, поскольку трасты были непонятны инвесторам из континентальной Европы, а в ряде стран они вызывали проблемы с зачетом удержанных фондом налогов, в последние 20 лет появилось много ориентированных на международных инвесторов фондов в форме инвестиционных компаний.

У таких компаний есть своя специфика, например, переменный уставный капитал, нулевой номинал акций, а также деление активов компании на отдельные фонды (сегрегированные портфели активов), каждому из которых соответствует отдельный класс акций. С точки зрения российского гражданского права звучит диковато. Но для льготы это не должно иметь значения, поскольку зарубежные компании живут в рамках зарубежного корпоративного права.

На мой взгляд фонды в форме компаний подпадают под рассматриваемую налоговую льготу, поскольку выход инвестора из акций такого фонда — это ровно то, что сказано в определении льготы, а именно «продажа или погашение акций иностранной организации».

Льгота требует, чтобы основным активом зарубежной организации не была недвижимость в России. Это стандартное «антиуклонительное» требование, актуальное только для инвесторов в российский строительный девелопмент и коммерческую недвижимость. За рубежом налоговый режим фондов также иногда различается в зависимости от того, инвестирует фонд в основном в местные активы или нет (правило situs). В любом случае инвестору в общемировые индексы тут беспокоиться не о чем, т.к. доля российских активов в этих индексах находится в пределах статистической погрешности.

Других требований к активам «организации» нет. Поэтому полагаю, что под льготу подпадают не только фонды на акции, но и фонды на бонды, инструменты денежного рынка и что угодно еще, если фонд имеет форму компании.

Тем не менее, не все фонды имеют форму компании. В странах, где финансовые рынки ориентированы на локальных инвесторов и оформление фондов следует локальной традиции, большинство фондов имеют форму траста (например, в США и Великобритании), договора доверительного управления (например, ПИФы в России), кондоминиума (например, в Бразилии) и иные формы, которые не являются компанией. На мой взгляд такие фонды не подпадают под рассматриваемую льготу.

Распространяется ли льгота на депозитарные расписки?

...

Перспективы льготы

Приятные сюрпризы — это хорошо. Странно, что не было ни оценки льготы с точки зрения эффекта для бюджета, ни публичного обсуждения. Непонятно, как эту льготу «проспали» лоббисты Московской и Санкт-Петербургской бирж, фондов FinEx, российских брокеров, банков и управляющих фондами, у которых она забирает кусок рынка. Не исключено, что льгота — это просто «дырка» в законе, результат банальной невнимательности законотворцев. В таком случае высок риск ее отмены в будущие годы, когда эффект льготы станет ощутим для бюджета. Тем не менее, как минимум в 2021 году льгота уже есть. Поэтому, если вы 5 лет держали зарубежные акции, которые выросли (в рублях), стоит подумать об аккуратном «wash sale» до конца года.

Если же льгота с нами надолго, глобальные ирландские ETF от iShares и Vanguard становятся безоговорочно лучшим выбором российского инвестора, идеальным вариантом накопительной пенсии. Сравнение доходности фондов вы найдете в  моей прошлой статье. Льгота увеличивает чистую доходность инвестора (голубая зона) за счет исключения налога на валютную переоценку (красная зона) и налога на реальную прибыль (оранжевая зона).

© usanr.ru

Комментарии

  1. Этот комментарий был удален автором.

    ОтветитьУдалить
  2. Спасибо. Даже не верится!

    ОтветитьУдалить
  3. А на американские Etf от Vanguard типа VTI, VXUS и др. не будет деуйствать льгота?

    ОтветитьУдалить
    Ответы
    1. Американские ETF оформлены очень специфически и скорее как трасты, а не компании, поэтому у них меньше шансов попасть под льготу, чем у ирландских. Крест не ставлю, т.к. у американских структур много вариаций, правила отличаются от штата к штату, поэтому в этом вопросе могли бы помочь комментарии американских корпоративных юристов. С другой стороны, русская налоговая так глубоко в американские дебри погружаться не сможет, да и не захочет.

      Удалить
  4. Выходит, что технически даже не нужно указывать в декларации в 2022 продажу зарубежных акций, которыми владел 5 лет?
    Как и 5 лет владение недвижимостью и 3 года — автомобилем

    ОтветитьУдалить
    Ответы
    1. Этот комментарий был удален автором.

      Удалить
    2. Операция по продаже акций по ставке 0% отражается в листе 4 декларации с указанием по реквизиту "Вид дохода" кода 7

      Удалить
  5. Действие абз. 2 п. 2 ст. 284.2 приостановлено до 01.01.2023 (ФЗ от 29.12.2015 N 396-ФЗ (http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_368625/b004fed0b70d0f223e4a81f8ad6cd92af90a7e3b/#dst2) (ред. от 23.11.2020)).

    ОтветитьУдалить
    Ответы
    1. Ну вот Вам и ответ от "лоббисты Московской и Санкт-Петербургской бирж, фондов FinEx, российских брокеров, банков и управляющих фондами", а за 2 года думаю вообще изменят или еще продлят...

      Удалить
    2. Но ведь этот абзац относится только к акциями высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики?

      А для нулевого НДФЛ на ирландские ETF достаточно п.1 и п.2 абзац 1. (Если я правильно интерпретирую Консультант+)

      Удалить
    3. Да, в этой их путанице словесной не сразу понял что есть 2-ой абзац. Тогда да вроде все действует.

      Удалить
    4. В общем, как правильно сказал usanr, ждем практики.

      Удалить
  6. Отличные новости! Я правильно понимаю, что периодические покупки и продажи фондов (ребалансировка) без закрытия позиций, считаются непрерывным владением и попадают под льготу?

    ОтветитьУдалить
  7. Срок непрерывного владения каждой проданной акцией (ISIN) для льготы считается как обычно по методу FIFO. Современные фонды на общемировые индексы позволяют забыть про ребалансировку и этим здорово экономят время и деньги (на брокерских комиссиях, а в свете новости - еще и на налогах).

    ОтветитьУдалить
  8. Я проверил VOO и VWRA по данным о квалификации финансовых инструментов в качестве ценных бумаг указанных на сайте Московской Биржи (https://www.moex.com/a2573) и справочнику иностранных финансовых инструментов, отвечающих требованиям Указания Банка России о квалификации на сайте НРД (https://www.isin.ru/ru/foreign_isin/db/).
    Фондам присвоены следующие коды CFI: CEOJMS для VOO и CEOGES для VWRA, что соответствует типу "Акции инвестиционных фондов" в обоих случаях.
    Исходя из этого, мне кажется, что правила для них будут одни и те же.
    Что думаете?

    ОтветитьУдалить
    Ответы
    1. Очень надеюсь, что такой подход подтвердится и «мы не будем открывать этот ящик». Все же VOO оформлен как Delaware statutory trust и п. 2 ст. 284.2 НК натягивается на него труднее. Подробнее расписывать не буду, т.к. блог читают в т.ч. регуляторы.

      Удалить
  9. А указанные ирландские фонды торгуются на СПБ? Я просто их в списке ETF не нашёл на сайте биржи, там только американские.

    ОтветитьУдалить
    Ответы
    1. А зачем вы их там ищете? Не представляю кому и зачем могут быть интересны ETF на внебиржевом рынке СПБ биржи.

      Удалить
  10. К сожалению, ирландские фонды надо искать на LSE, а тот же Райффайзен брокер дает доступ квалам только на NYSE и NASDAQ, там только американские ETF с выплатой дивидендов и с неясными пока перспективами по ЛДВ. В любом случае, автору большое спасибо за статью и напоминание про новую льготу, есть над чем теперь подумать.

    ОтветитьУдалить

Отправить комментарий

Популярные сообщения из этого блога

Как открыть зарубежный брокерский счет и не иметь проблем с доступом к нему (на примере Interactive Brokers)

Обновлено 22.02.2020 Мировой рынок онлайн брокеров растет, а комиссии снижаются за счет конкуренции со стороны американских финтех стартапов и китайских IT гигантов. К сожалению, большинству зарубежных провайдеров российский клиент пока не особо интересен, и они не принимают россиян в качестве клиентов. Американский Interactive Brokers (IB) остается практически единственным крупным онлайн брокером с крайне низкими комиссиями, который открывает счета физикам, имеющим только российский паспорт. Поэтому далее речь пойдет об управлении счетом у зарубежного онлайн-брокера на примере IB. Типы счетов Вы наверняка видели фильм «Побег из Шоушенка» по повести Стивена Кинга, а значит имеете представление об удаленном управлении счетами в американских финансовых учреждениях. В фильме Энди Дюфрейн удаленно открывал счета на имя человека, существовавшего только на бумаге. Надеюсь, что опыт Энди и эта статья помогут вам все спланировать и открыть индивидуальный брокерский счет в IB на свое имя (i

Сравнение всех популярных ETF «нос к носу»

Ниже результаты моего анализа отчетности популярных ETF от Vanguard, iShares, SPDR, FinEx и расчеты реальных ожидаемых потерь доходности этих фондов за счет комиссий и налогов на дивиденды для инвестора из России. Методику своих расчетов я объяснял в предыдущих статьях. Буду добавлять к сравнению новые ETF. Также буду ежегодно обновлять расчет, чтобы очистить его от случайных отклонений (например, в отчетности за последний год могут быть не отражены возвраты излишне удержанных зарубежных налогов и т. п. факторы). Готовы? Поехали! © usanr. ru