К основному контенту

Сравнение всех популярных ETF «нос к носу»

Ниже результаты моего анализа отчетности популярных ETF от Vanguard, iShares, SPDR, FinEx и расчеты реальных ожидаемых потерь доходности этих фондов за счет комиссий и налогов на дивиденды для инвестора из России.

Методику своих расчетов я объяснял в предыдущих статьях.

Буду добавлять к сравнению новые ETF.

Также буду ежегодно обновлять расчет, чтобы очистить его от случайных отклонений (например, в отчетности за последний год могут быть не отражены возвраты излишне удержанных зарубежных налогов и т. п. факторы).

Готовы? Поехали!

© usanr. ru

Комментарии

  1. Можно ещё EIMI добавить в таблицу развивающихся, с IWDA часто берут.

    ОтветитьУдалить
  2. У EIMI ожидаю потери чуть меньше, чем у VFEM за счет чуть меньшего TER (0.18% vs 0.25%). Налоги у них должны быть одинаковые. Факт посчитаю и добавлю, когда буду делать обновление таблиц за 2018г. И согласен, что EIMI + IWDA - это отличный портфель акций.

    ОтветитьУдалить
  3. уважаемый, уточниче пожалуйста, почему возникает налог3 (в таблице 1) по фондам не выплачивающим, а аккумулирущим дивиденды? ведь этот налог выплачивается по факту выплаты дивидендов акционеру etf. но т.к. дивы не выплачиваются, то и налога быть не должно...

    ОтветитьУдалить
  4. О да, я думал об этом вопросе, когда вырабатывал методику сравнения фондов. Гипотеза о том, что капитализм и фондовый рынок эффективны, а также исторические данные, говорят, что реинвестированные внутри фонда дивиденды увеличивают стоимость акций аккумулирующего фонда. Это значит, что НДФЛ будет уплачен на сумму реинвестированных внутри фонда дивидендов (налог 3), только позже. Налогом будет обложена сумма дохода от продажи акций фонда (включая реинвестированные дивиденды) при продаже инвестором акций фонда. На практике, разумеется, есть волатильность, другие факторы, поэтому эффект (положительный, либо отрицательный) у откладывания налога может возникать, однако этот эффект непредсказуем. Итого я считаю правильным указывать в таблицах налог 3 независимо от того, аккумулирует фонд дивиденды, или выплачивает. На мой взгляд такой подход наиболее объективен и надежен для целей сравнения фондов для среднестатистического российского инвестора. Поэтому в моих таблицах налог 3 равен нулю только для торгуемых в России ETF и БПИФ, т.к. в этом случае применимы льготы.

    ОтветитьУдалить
    Ответы
    1. При длительных вложениях сложный процент, накопленный от отложенных налогов с дивидендов, так же будет играть важную роль.

      Удалить
  5. Я правильно понимаю, что VTI является наиболее выгодным вариантом, если рассматривать инвестиции только в американские акции?

    ОтветитьУдалить
  6. Да, VTI наиболее выгоден в рамках класса активов «Акции крупнейших эмитентов США (US Large-Cap)».
    Под выгодой понимаю оптимальное соотношение риска (диверсификации) и затрат. В рамках данного класса активов VTI дает максимальную диверсификацию (3500+ эмитентов) с минимальными затратами (TER 0,04% и низкие налоги для российского инвестора). Другие фонды в данном классе активов имеют диверсификацию хуже (например, VOO всего 500+ эмитентов), или затраты выше, или то и другое.
    2 замечания:
    1.Данный вывод справедлив только для данного класса активов. Прошу учесть, что инвестиции только в американские акции имеют риск выше, чем инвестиции в общемировой индекс акций (Total World). А в рамках американских акций средние и мелкие (Mid-Cap, Small-Cap) эмитенты дают доходность (и риск) выше, чем крупнейшие эмитенты.
    2.Данный вывод справедлив, если Вы готовы управлять налоговыми рисками, связанными с зарубежными инвестициями вообще (в т.ч. налог на валютную переоценку) и с вложениями в американские акции, в частности (налог на наследство США).

    ОтветитьУдалить
  7. почему у SPY налог2 0%? дожно быть 10% как и у VTI, например

    ОтветитьУдалить
    Ответы
    1. Спасибо Вам за замечание, поправил. Общий эффект не поменялся.

      Удалить
  8. возможно имеет смысл не использовать русский язык на картинках, чтобы их использование на международных площадках обсуждения вызывало меньше вопросов

    ОтветитьУдалить
  9. посмотрел подробнее цифры
    на etf.com есть в описании каждого фонда раздел Distribution Yield, у них размер дивов по всем, что у них есть, фондам на десятые доли больше ваших цифр
    не раскроете свою методику подсчета?

    ОтветитьУдалить
  10. после вашей публикации понял, что ПИФ на индекс мосбиржи для инвесторов из РФ будет выгодней чем импортный ETF на индекс мосбиржи. до этого жил с верой что ETF всегда будет дешевле ПИФов за счет низкой комиссии. Спасибо за Ваши труды.

    ОтветитьУдалить
    Ответы
    1. Да, это так. В новом посте объяснил почему в этом случае ПИФ выгоднее ETF.

      Удалить

Отправить комментарий

Популярные сообщения из этого блога

Налог США съедает доходность фондов FinEx на американские акции (FXUS, FXIT)

FinEx предлагает свои биржевые инвестиционные фонды (ETF) на акции в как доступный и простой способ защиты от валютного и странового риска, к тому же дающий право на вычеты по НДФЛ. Однако эта доступность и простота стоит денег. Про высокие комиссии FinEx (TER), комиссии российских брокеров, широкий спред, проблемы с этими фондами у клиентов ПСБ Брокер много написано, но кажется никто не обращал внимание на налоги. Это неудивительно, потому что налоги на дивиденды не включаются в расчет комиссий фонда (TER) и их можно найти только в полной финансовой отчетности фонда, которую мало кто читает. Все фонды FinEx зарегистрированы в Ирландии. Казалось бы это ставит их в один ряд с ирландскими фондами известных провайдеров (Vanguard, iShares). Однако здесь инвестора ждет неприятный сюрприз.Из финансовой отчетности фондов видно, что по дивидендам от американских эмитентов FinEx ежегодно платит в США налог по ставке около 30%, а Vanguard платит налог в США по ставке в 2 раза ниже (около 15%).…

Сравнение брокеров: Открытие против Interactive Brokers

У российского инвестора, желающего вложиться в валютные активы, не такой богатый выбор. Ставки по валютным вкладам ниже долларовой инфляции. Валютных вкладчиков регулярно кошмарят СМИ. ОПИФ на валютные активы взимают конские комиссии. Удивительно, что покупка акций зарубежных биржевых инвестиционных фондов (ETF) на брокерский счет пока не стала популярным способом инвестирования. Рассмотрим этот вариант инвестирования на примере.Пример: Обычный (то есть не «квалифицированный») инвестор желает вложиться в индексы акций с общемировой и общеотраслевой диверсификацией на 10 лет. То есть портфель рискованный, а инвестор готов спокойно переносить взлеты и падения своих вложений в течение 10 лет.
— В конце нулевого года инвестор делает первую покупку ETF.
— Далее в конце каждого года он докупает ETF на сумму 10% от первой покупки.
— В конце 10 года инвестор продает ETF и выводит все деньги. Требуется выяснить, где выгоднее отрыть брокерский счет.— Открытие + FinEx
За Россию для целей прим…

Как увеличить доходность вложений в ETF

Доходность общемировых индексов акций за последние 40 лет составляет около 5,5% в год. Это средняя доходность в долларах США с учетом реинвестирования дивидендов, с поправкой на инфляцию и до вычета налогов (Compound Annual Growth Rate, Real, Gross). Такая доходность удваивает сумму ваших инвестиций за 13 лет.Вложение в биржевые инвестиционные фонды (ETF) на индексы акций с общемировой и общеотраслевой диверсификацией позволяет инвестору получать доходность, близкую к общемировым фондовым индексам, практически без усилий. Фактическая доходность ETF будет меньше за счет комиссий, налогов, спредов и т. п. затрат. Например, средняя фактическая доходность вложений в ETF на общемировой индекс акций (Total World) составила бы 5,2%, если комиссии и налоги равны 0,3% от его активов. Такая доходность (5,2%) удваивает сумму инвестиций за 14 лет, то есть на 1 год дольше.Если формировать портфель осознанно, можно минимизировать затраты. К сожалению, полезная для этого информация практически отсут…